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        利差，顾名思义，就是利率之差。

        在经济调控中，往往会根据货币发行国的经济水平以及通胀预期来进行利率调整，继而造成地区X利率之差。

        而这种差，对于职业金融从业者来说，并不算什么新鲜事，有很多的职业金融从业人员，在出于风险和收益的前提，考虑汇价的相关因素，进行跨地区套利投资。

        会者不难，难者不会。

        那么怎样将一种利率低的货币兑换成利率高的货币，从而去赚取这种利差呢？

        假设一年期的英镑存款利率为55，同期的美元存款利率为5，它们之间的利差为05。再假设它们之间的当期汇率为1英镑=15美元，那么如果不考虑汇率波动因素的话，一笔1500美元一年期存款的本息之和为1575美元[1500美元x（1+5）]，折成英镑为1050英镑（1575美元÷15美元）。

        但如把这1500美元先兑换成1000英镑，去存上一年的本息之和则为1055英镑[1000英镑x（1+55）]。简言之，同样数额的存款，存英镑要b存美元多05的利差。

        当然，这是在汇率不变的情况下才能实现。

        换句话说，如果到了一年存款期满时，它们之间的汇率波动为1英镑=148美元，则用英镑存款的1055英镑本息之和折合成美元为15614美元（1055英镑x148美元），反而b用美元存款少了136美元（1575美元－15614美元），这是因为一年间英镑与美元之间的汇差达133之故[（150美元－148美元）150美元]。

        所以当这种汇差大于利差的情况下，套利交易是得不偿失的。

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